Phân tích cổ phiếu CII 15/7/2026

Có một sự trái ngược thú vị đang diễn ra ở CII. Trên bảng điện, cổ phiếu vừa trải qua chín phiên giảm gần như liên tục, mất khoảng 10% từ đỉnh hồi phục 17,550 (02/07) về 15,800, và trong phiên phân tích 15/07 còn giảm mạnh 4.2%, đóng cửa đúng mức thấp nhất ngày — thủng luôn vùng hỗ trợ 16,000 vốn giữ giá suốt đầu tháng 7. Giá hiện nằm dưới cả ba đường trung bình động và rơi xuống dưới dải Bollinger dưới, một trạng thái mà giới kỹ thuật gọi là giảm quá đà.

Thế nhưng cùng lúc đó, những người hiểu doanh nghiệp nhất — ban lãnh đạo và cổ đông nội bộ — lại mua ròng 8.25 triệu cổ phiếu trong 90 ngày và tuyệt nhiên không bán ra cổ phiếu nào. Đằng sau động thái này là một câu chuyện dài hạn khá hấp dẫn: CII là một trong những doanh nghiệp hưởng lợi rõ nét nhất từ làn sóng đầu tư công, vừa thông qua phương án vay tối đa 27,094 tỷ cho dự án mở rộng cao tốc Trung Lương - Mỹ Thuận, và còn ẩn chứa tiềm năng tái định giá quỹ đất Thủ Thiêm.

Nhưng bức tranh ngắn hạn thì kém sáng hơn nhiều. Lợi nhuận quý I/2026 lao dốc 57.4% do chi phí tài chính bào mòn, ROE rơi về mức rất thấp, dòng tiền tự do âm gần 690 tỷ, còn khối ngoại bán ròng 11 tỷ trong 20 phiên. Vậy nhà đầu tư F0 nên nhìn CII như thế nào — một cổ phiếu giá rẻ với câu chuyện còn nguyên, hay một mã đang gánh nặng nợ giữa nhịp điều chỉnh của cả thị trường? Hãy cùng bóc tách từng lớp.