Phân tích cổ phiếu FPT 12/5/2026

FPT — doanh nghiệp công nghệ lớn nhất Việt Nam — đang trải qua giai đoạn suy giảm nghiêm trọng nhất trong hơn 2 năm qua. Từ vùng 100,000 VND đầu tháng 2/2026, cổ phiếu đã rơi không phanh về 70,300 VND, mất gần 30% giá trị trong khi thị trường chung liên tục lập đỉnh mới. Điều đáng chú ý: nền tảng cơ bản của FPT vẫn thuộc hàng tốt nhất thị trường — ROE 24.8%, dòng tiền tự do hơn 5,000 tỷ, biên lợi nhuận cải thiện. Vậy điều gì đang xảy ra?

Câu trả lời nằm ở dòng vốn ngoại. Khối ngoại đã bán ròng tích lũy 4,562 tỷ đồng chỉ trong 20 phiên gần nhất, tạo áp lực bán khổng lồ đè nặng lên giá cổ phiếu. Tổng cộng từ đầu năm, vốn hóa FPT đã bốc hơi hơn 40,000 tỷ đồng. Q1/2026 với doanh thu giảm 22.3% so với cùng kỳ càng khiến nhà đầu tư lo lắng, dù lợi nhuận chỉ giảm nhẹ 4.6% nhờ biên cải thiện.

Tuy vậy, một số tín hiệu cho thấy 'bàn tay thông minh' đang bắt đầu vào cuộc. Quỹ Ballad Fund (SGI Capital) và Bảo Việt đã chi hàng trăm tỷ mua FPT tại vùng giá này. Stochastic cực kỳ quá bán (K=4.1) gợi ý nhịp hồi kỹ thuật có thể đến bất cứ lúc nào. Liệu đây là cơ hội vàng hay bẫy giá trị?