Phân tích cổ phiếu HHV 9/4/2026

Đèo Cả (HHV) đang giao dịch ở mức giá mà nhiều nhà đầu tư giá trị sẽ phải chú ý: PB chỉ 0.64 — nghĩa là thị trường đang định giá cổ phiếu thấp hơn 36% so với giá trị tài sản trên sổ sách. Trong khi đó, dòng tiền thực thu về vượt xa lợi nhuận kế toán, với tỷ suất dòng tiền tự do lên đến 26.2% và dòng tiền hoạt động gấp gần 3 lần lợi nhuận ròng. Đây là đặc trưng của mô hình BOT thu phí — doanh thu đều đặn, dòng tiền mạnh mẽ — nhưng thị trường dường như chưa phản ánh đúng giá trị này.

Sau khi giảm 19.2% từ đỉnh 13,300 xuống đáy 10,750, HHV đã hồi phục 14.9% và đang tăng 3 phiên liên tiếp với khối lượng đột biến gấp 2.6 lần trung bình. MACD vừa cắt lên đường tín hiệu trên khung ngày, Bollinger Bands đang nén — tín hiệu sắp có biến động mạnh. Tuy nhiên, trên khung tuần xu hướng vẫn giảm và giá còn cách SMA200 ngày tới 9.5%. Câu hỏi quan trọng: đà hồi phục ngắn hạn liệu có đủ lực để thay đổi xu hướng trung hạn?

Bối cảnh đầu tư công 2026-2030 bùng nổ với 8.5 triệu tỷ đồng, cùng nội bộ liên tục mua ròng và khối ngoại tích lũy 43.3 tỷ trong 20 phiên — những yếu tố nền tảng đang củng cố luận điểm giá trị cho HHV.