Phân tích cổ phiếu NKG 29/7/2026

Câu chuyện của Thép Nam Kim (NKG) sáu tháng qua là một chặng dốc xuống rõ rệt. Từ đỉnh 13,950 đồng lập ngày 15/04, cổ phiếu suy giảm kéo dài, mất khoảng 28% để chạm đáy 52 tuần 10,000 đồng vào ngày 21/07. Nhịp rơi mạnh nhất diễn ra chỉ trong 4 phiên (16/07–21/07) với mức giảm 13% kèm khối lượng bùng nổ — dấu hiệu của một đợt bán mạnh dứt điểm. Điều đáng chú ý: vùng 10,000–11,000 đồng chính là hỗ trợ nhiều năm, nơi giá từng tạo đáy trong giai đoạn 2022–2023.

Rồi điều gì đó thay đổi. Giá đi ngang 5 phiên quanh 10,400–10,650 rồi bật lên liền 2 phiên, đóng cửa 10,900 đồng — hồi 9% từ đáy. RSI trên cả khung tuần và ngày đều chạm vùng quá bán rồi ngóc lên; khung giờ (H1) cho tín hiệu MACD cắt lên sớm. Nhưng tín hiệu đáng giá nhất lại không đến từ biểu đồ: đúng ngay vùng đáy, Tổng Giám đốc Nguyễn Vinh An đăng ký mua 1 triệu cổ phiếu với mục đích đầu tư, giữa lúc khối ngoại vẫn âm thầm tích lũy ròng.

Vấn đề là bức tranh cơ bản vẫn ở đáy chu kỳ: ROE lao dốc còn 2.58%, doanh thu giảm hai chữ số bốn quý liên tiếp, dòng tiền tự do âm nặng vì đầu tư mở rộng nhà máy. Ngành tôn mạ đang chịu áp lực giá bán yếu, xuất khẩu lao dốc và rào cản CBAM. Vậy đâu là câu trả lời: định giá đã rẻ về dưới giá trị sổ sách và dòng tiền thông minh đang mua vào, hay rủi ro cơ bản còn kéo dài? Chúng ta cùng bóc tách.