Phân tích cổ phiếu PVD 2/4/2026

PV Drilling đang trải qua giai đoạn hồi phục mạnh mẽ — giá cổ phiếu đã tăng hơn gấp đôi từ vùng đáy 52 tuần (~16,200 VND), hiện giao dịch quanh 34,800 VND. Ba quý liên tiếp lợi nhuận tăng trưởng ấn tượng (+89%, +54%, +61% so với cùng kỳ) đưa RS Rating lên mức 94/99 — thuộc nhóm đầu toàn thị trường. Biên lợi nhuận ròng cải thiện từ 7.5% lên 9.6% cho thấy hiệu quả kinh doanh thực sự tốt hơn, không chỉ nhờ giá dầu.

Giá dầu WTI duy trì quanh 100 USD/thùng tạo nền tảng thuận lợi cho doanh nghiệp dịch vụ khoan. Giàn khoan PV DRILLING IX vừa được đặt tên, sẵn sàng hoạt động từ tháng 4/2026, mở rộng năng lực khai thác. Dragon Capital — một trong những quỹ ngoại lớn nhất tại Việt Nam — vừa mua vào trở thành cổ đông lớn với 5.09% cổ phần.

Tuy nhiên, kế hoạch phát hành 372 triệu cổ phiếu thưởng (pha loãng ~67%) và dòng vốn ngoại bán ròng ngắn hạn 84 tỷ trong 5 phiên là những yếu tố cần cân nhắc kỹ. Liệu đà tăng trưởng có đủ mạnh để bù đắp rủi ro pha loãng?