Phân tích cổ phiếu VIX 9/7/2026

Nhìn vào con số PE 7.65, nhiều nhà đầu tư mới sẽ lập tức nghĩ đây là một cổ phiếu chứng khoán 'rẻ hiếm có' — bởi trung bình nhóm cùng ngành đang giao dịch quanh mức PE 17.4, tức gấp hơn hai lần. Nhưng phía sau con số đẹp đẽ ấy là một câu chuyện khác hẳn.

Lợi nhuận 4 quý gần nhất của VIX được cộng dồn từ giai đoạn 2025 đột biến, khi hoạt động tự doanh mang về những quý lãi tăng trưởng 951%–1,047% so với cùng kỳ. Chính nền lợi nhuận 'khổng lồ nhưng nhất thời' đó đã kéo EPS lên cao và đẩy PE xuống thấp một cách giả tạo. Sang quý 1/2026, lợi nhuận chỉ còn 138 tỷ đồng — giảm 62.8% so cùng kỳ và giảm tới 89.2% so quý liền trước — do chi phí hoạt động tăng vọt 186%. Bản thân ban lãnh đạo cũng đặt mục tiêu lợi nhuận cả năm 2026 đi lùi khoảng 48%.

Trên đồ thị, câu chuyện cũng không sáng sủa hơn: giá đã mất 53% so với đỉnh 52 tuần, nằm dưới toàn bộ các đường trung bình động và vừa thủng vùng hỗ trợ tháng 6. Chỉ còn một tia sáng nhỏ — các chỉ báo dao động đã rơi vào vùng quá bán sâu, hé mở khả năng một nhịp hồi kỹ thuật. Liệu đó có phải là điểm đảo chiều, hay chỉ là quãng nghỉ trong một xu hướng giảm chưa kết thúc?