Phân tích cổ phiếu GAS 3/4/2026

PV GAS — "ông lớn" độc quyền phân phối khí tại Việt Nam — vừa trải qua một trong những nhịp điều chỉnh sâu nhất trong lịch sử giao dịch. Chỉ trong 19 phiên, cổ phiếu mất gần 39% giá trị, từ đỉnh 131,500 xuống vùng 80,000. Đây là cú sốc lớn với những nhà đầu tư đã mua đuổi trong sóng tăng +100% từ cuối năm 2025.

Nhưng bức tranh không hoàn toàn tiêu cực. Nền tảng cơ bản vẫn vững: ROE ổn định 17.1%, dòng tiền tự do hơn 10,700 tỷ đồng, vị thế độc quyền không đối thủ trong lĩnh vực thu gom và vận chuyển khí. Giá dầu thô đang ở mức cao nhất gần 4 năm (111 USD/thùng) do căng thẳng Trung Đông — yếu tố hỗ trợ trực tiếp doanh thu khí khô.

Câu hỏi lớn nhất lúc này: liệu vùng SMA200 (74,500) có giữ được vai trò hỗ trợ dài hạn? Nếu có, đây có thể là vùng tích lũy trước nhịp hồi phục. Nếu không, rủi ro giảm sâu hơn sẽ gia tăng đáng kể.