Phân tích cổ phiếu STB 9/4/2026

Sacombank vừa trải qua nhịp điều chỉnh sâu 17.2% từ đỉnh 52 tuần 70,200 xuống đáy 58,100, rồi bật ngược lại 13.9% chỉ trong 4 phiên giao dịch. Đặc biệt, phiên 08/04 ghi nhận mức tăng ấn tượng 7.0% — một cú bật mạnh hiếm thấy ở nhóm ngân hàng vốn hóa lớn. Giá đã vượt lên trên cả SMA20 và SMA50, cho thấy đà hồi phục đang mạnh dần.

Tuy nhiên, bức tranh cơ bản lại phức tạp hơn nhiều. Quý 4/2025, Sacombank ghi nhận khoản lỗ hơn 2,752 tỷ đồng — nhiều khả năng do trích lập dự phòng nợ xấu lớn, trong đó có khoản nợ Bamboo Airways. PE bị đẩy lên 21.2, gấp đôi trung bình nhóm ngân hàng. Điểm sáng là chất lượng dòng tiền rất tốt: tỷ suất dòng tiền tự do đạt 7.4%, dòng tiền hoạt động gấp 1.77 lần lợi nhuận kế toán.

Câu hỏi lớn nhất lúc này: liệu nhịp hồi phục có đủ sức đưa STB quay lại vùng đỉnh 70,200, hay phân kỳ giảm MACD tuần đang hình thành sẽ phát huy tác dụng? Kết quả Q1/2026 — mà MBS dự báo có thể giảm mạnh — sẽ là phép thử quan trọng.